|
[
Impressum ]
|
|
[ 7.1: To the Rescue ] [ 7.2: Someday My Prince Will Come ] [ 7.3: To Infinity ... and Beyond ]
|
To
the Rescue!
|
At
the end of 1993, a fierce battle was fought over the fate of Euro Disney.
Sixty-six creditors and the Walt Disney Company had to arrange an
agreement which would guarantee the survival of Euro Disneyland. And
neither was eager to see the theme park's gates closing. For the banks
would have lost an investment of almost four billion dollars and Disney,
one of the most brand conscious companies in the world, feared that its
name would take enormous damage with a dark spot like Euro Disney's
failure in Mickey Mouse's résumé.
But even with the same goal ahead, both parties delivered a fierce
battle during the negotiations. Each one was more looking after his own
interests than in the common goal. And both thought that the other one
would try to get the advantage - what they actually did.
But neither one could survive without the other one. On one hand, the
banks couldn't operate the Magic Kingdom without the Disney name and the
characters. And selling the different assets of the resort was also
barely an option. For who would be interested in buying real Mississippi
steamboats, flying Elephants oder a robotic dragon?
On the other hand, Disney - as Michael Eisner noted in his letter to the
shareholders in the company's 1993 annual report - could not financially
rescue Euro Disney alone. This would have thrown the Disney Company into
a "financial black hole" for at least a decade. Disney also
knew, that if Euro Disney had to declare bankruptcy they would be the
ugly Americans. Worse, the bankruptcy proceedings would have been the
responsibility of the local court at the small French town of Meaux. And
the judge clearly did not have enough experience to deal with a big
bankruptcy proceeding - and certainly he wasn't able to sufficiently
deal with one of the biggest bankruptcy proceedings in European history.
The closing of Euro Disney would have been a financial and publicity
nightmare for the Walt Disney Company.
But even though both parties only would lose if talks would be without a
result, the negotiations dragged on for months… |
Ende 1993 war ein heißer Kampf um das Schicksal von Euro
Disney entbrannt.
Sechsundsechzig Gläubiger und die Walt Disney Company mussten zu einer
Einigung gelangen, die das Überleben von Euro Disney sichern würde.
Und keiner von Beiden war daran interessiert, dass der Themenpark schließen
würde. Denn die Banken hätten eine Investition von beinahe vier
Milliarden Dollar verloren und Disney, eine der markenbewusstesten
Unternehmen der Welt, fürchtete um seinen guten Namen, wenn Euro
Disneys Versagen auf dem Lebenslauf von Micky Maus stünde.
Aber selbst mit dem gleichen Ziel vor Augen lieferten sich beide
Parteien einen wilden Kampf während der Verhandlungen. Jeder von Ihnen
achtete mehr auf seine eigenen Interessen als auf das gemeinsame Ziel.
Und beide dachte, dass der andere einen übervorteilen wollten - was
auch wirklich der Fall war.
Doch keiner von Beiden würde ohne den anderen überleben. Auf der einen
Seite konnten die Banken das Magic Kingdom nicht ohne den Disneynamen
und den Figuren betreiben. Und das Resort Stück für Stück zu
verkaufen war ebenfalls keine wahre Option. Denn wer wäre daran
interessiert gewesen, echte Mississippidampfer, fliegende Elefanten oder
einen Roboterdrachen zu kaufen?
Auf der anderen Seite konnte Disney - wie es Michael Eisner in seinem
Brief an die Aktionäre im Jahresbericht 1993 der Company bemerkte -
Euro Disney nicht alleine finanziell retten. Dies hätte die Disney
Company für mindestens ein Jahrzehnt in ein "finanzielles
schwarzes Loch geworfen". Disney wusste auch, dass wenn Euro Disney
bankrott gehen würde sie als die hässlichen Amerikaner erscheinen würden.
Noch schlimmer war, dass das Konkursverfahren am Gericht in der französischen
Kleinstadt Meaux hätte stattfinden müssen. Und der Richter hatte ganz
klar nicht genügend Erfahrung mit größeren Konkursverfahren - und
sicherlich war er nicht in der Lage eines der größten Konkursverfahren
in der europäischen Geschichte abzuwickeln. Die Schließung von Euro
Disney wäre für die Walt Disney Company zum Finanz- und
Publicityalptraum geworden.
Doch obwohl beide Partei nur verlieren konnten, wenn die Gespräche zu
keinem Ergebnis kämen, zogen sich die Verhandlungen monatelang hin... |
Sandy
Litvack Enters the Stage |
Sanford Litvack, an attorney from New York City and
former Assistant Attorney General during the presidency of Jimmy Carter,
had worked for the Walt Disney Company before. In 1991 and 1992, Litvack
was Disney's attorney in a case, in which MGM tried to get out of a
contract (that had been signed prior the construction of the Disney-MGM
Studios at Walt Disney World) which gave Disney the right to use the MGM
name on theme parks as wells as use the vast movie library of the
Hollywood studio. Sandy Litvack won the case.
In January 1994, he was assigned to be Disney's lead negotiator during
the talks about Euro Disney's future. And soon, Litvack had to discover
that he had the most ungrateful jobs of all: he didn't just have to
negotiate with the banks but also with his bosses at the Disney Company.
Both parties were not able to reach a compromise and every time Litvack
thought he had made progress, the executives at the Walt Disney Company
thought otherwise. It must have been very depressing.
But the biggest blow was yet to come: only 43 days before Euro Disney's
money would finally run out, an attorney on behalf of the banks opened
the daily negotiations with an unexpected statement, in which the Walt
Disney Company was accused of several illegal financial transactions and
theft.
Litvack was completely shocked by those accusations - and his reaction
was not any less dramatic: he and his team stood up, left the room and
flew back to Los Angeles.
A few days later, a representative of the French banks called Litvack
and apologized.
The negotiations could continue. The clock was still ticking and only
little time was left to save Euro Disneyland. But finally, the talks
moved forward. On February 28, Litvack proposed - without the consent of
Walt Disney Company's CEO Michael Eisner or President Frank Wells - a
new idea, which was basically to split the debts between Euro Disney's
creditors and Disney. It was only after the banks had shown interest
about Litvack's proposal, when he informed Eisner and Wells.
That was the much needed breakthrough. The result was, that the Disney
Company agreed on investing $750 million into Euro Disney. Additionally,
all royalty payments for the mother company were suspended for five
years.
In return, the creditor banks agreed on buying $500 million worth of
Euro Disney's shares, forgive eighteen months of interested on the
company's debt and defer payments on it for three years.
On March 14, 1994 - two weeks before Euro Disney would have had to
declare bankruptcy - the agreement between the Walt Disney Company and
the French banks was officially announced.
Euro Disney was saved… |
Sanford
Litvack, ein Anwalt aus New York City und im Justizministerium unter der
Regierung Jimmy Carter tätig, hatte bereits für die Walt Disney
Company gearbeitet. 1991 und 1992 war Litvack Disneys Anwalt in einem
Fall, in dem MGM aus dem Vertrag herauswollte (der vor dem Bau der
Disney-MGM Studios in Walt Disney World unterzeichnet worden war), der
Disney die Rechte am MGM Namen für Themenparks sowie an der riesigen
Filmbibliothek des Hollywood Studios gab.
Sandy Litvack gewann den Fall.
Im Januar 1994 wurde er zu Disneys Hauptunterhändler bei den Gesprächen
über Euro Disneys Zukunft ernannt. Und bald hatte Litvack entdeckt,
dass er den undankbarsten Job überhaupt hatte: er musste nicht nur mit
den Banken verhandeln sondern auch mit den Bossen der Disney Company.
Beide Parteien waren nicht im Stande einen Kompromiss zu erzielen und
jedes Mal wenn Litvack dachte, er hätte einen Fortschritt gemacht,
waren die Manager der Walt Disney Company anderer Meinung. Es muss für
ihn äußerst deprimierend gewesen sein.
Doch der größte Schlag sollte noch kommen: nur 43 Tagen bevor Euro
Disney das Geld ausgegangen wäre, eröffnete ein Anwalt im Namen der
Banken die täglichen Verhandlungen mit einem unerwarteten Statement.
Darin wurde die Walt Disney Company mehrerer illegaler
Finanztransaktionen und sogar Diebstahls beschuldigt.
Litvack war völlig geschockt von diesen Anschuldigungen - und seine
Reaktion war nicht weniger dramatisch: er und sein Team standen auf,
verließen das Zimmer und flogen zurück nach Los Angeles.
Ein paar Tage später rief ein Vertreter der Banken Litvack an und
entschuldigte sich.
Die Verhandlungen konnten weitergehen. Der Uhr war immer noch am Ticken
und es blieb nur wenig Zeit übrig um Euro Disneyland zu retten. Doch
endlich war Bewegung in die Gespräche gekommen. Am 28. Februar schlug
Litack - ohne Zustimmung des CEOs der Walt Disney Company Michael Eisner
oder deren Präsidenten Frank Wells - eine neue Idee vor, die im Grunde
die Aufteilung der Schulden zwischen Euro Disneys Gläubigern und Disney
bedeutete. Erst als die Banken Interesse an Litvacks Vorschlag zeigten,
informierte er Eisner und Wells.
Das war der langersehnte Durchbruch. Das Ergebnis war, dass die Disney
Company zustimmte $750 Millionen in Euro Disney zu investieren. Außerdem
wurden alle Lizenzgebühren an den Mutterkonzern für fünf Jahre
ausgesetzt.
Im Gegenzug versprachen die Banken $500 Millionen an Euro Disneys Aktien
aufzukaufen, achtzehn Monate an Zinszahlungen zu vergeben und die
Ratenzahlungen für drei Jahre auszusetzen.
Am 14. März 1994 - zwei Wochen bevor Euro Disney hätte den Bankrott
erklären müssen - wurde die Übereinkunft zwischen der Walt Disney
Company und den französischen Banken offiziell veröffentlicht.
Euro Disney war gerettet. |
|
[
next page ]
|
|
Disclaimer: This website is operated by the
Disclaimer: Diese WebSite wird von dem